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美国页岩铁面獠牙,油价再回50时代?

发布时间:2016年10月09日 阅读量: 来源:分析师在线 作者:邹文权 【收藏】
摘要:成功的投资者,不论自己手上的资金是一万还是十万或者是一百万,他都会一视同仁,进行一丝不苟的操作。因为他重视的不仅仅是金钱的数量,更重要的是验证自己操作方法和策略是否正确。犹如一个高尔夫的顶尖好手,不论是在比赛中还是在训练中,他都会对自己每一次挥杆的质量负责,他之所以可以成为顶尖好手,就是因为有这样的态度。

  自从OPEC在Algier意外达成了冻/减产框架协议后,油价便一路上涨逼近50美金关口,而市场上关于油价年内回到60美金/桶的讨论便愈发热烈起来。不过,近日陆续披露的几个数字表明,大家还是忽略了页岩油商们的潜在影响:美国的页岩油商们正在50美金/桶的价格环境下疯狂地进行套期保值(通俗地说,就是采用相对固定的价格卖出未来的产量,举个简单的例子,如果油气公司在50美金对未来产量进行套期保值,那么即使未来油价跌到50美金以下,油气公司也能够实现50美金的售价)。摩根斯坦利的初步的数据显示:当前页岩油商们正在获取的50美金/桶油价环境下的套期保值量有可能达到今年以来的最高水平。

  

  当前的美国油气产商(主要是页岩油气公司)正在进行的套期保值操作同今年4月份,5月份油价处于50美金/桶区间内进行的套期保值操作如出一辙,而今年4 ,5 月份的套期保值操作为美国页岩油商提供了稳定的现金流保障,很大程度上造成了美国自4月底开始出现的钻机数持续上升,更是导致了过去两个多月的美国本土48州产量衰减几乎消失。

  

  通俗地说,当前市场情况下,油气公司进行的套期保值操作的最核心方法就是利用50美金的价格环境卖出未来的油气产量,这个策略最直观的影响就是拉平原油的升水曲线(contango),见下图。

  

  文/权谋论金 咨询合作V/信:qmlj88

  

  上图很直观地显示出,自9月份油价开始接近50美金/桶后,未来12个月同近月的合约价差再次出现快速下降,说明美国油气公司开始显著增加针对明年的产量的套期保值量。

  

  最后,权谋需要提醒的是,之前油价突破50美金/桶已在差不多3个多月时间内将美国本来约为50-60万桶/日的半年产量衰减拉平,当前OPEC的所谓冻/减产(在不考虑伊朗,利比亚和尼日利亚的可能增量的情况下)所能够拿掉的产量也差不多在50-60万桶/日,大家觉得对于美国页岩油商来说,把这个量填上难度大么?而事实上,沙特,伊朗,俄罗斯等国依然在疯狂产油或者增产,在油价重回50美元附近的现在,美国页岩油企能善罢甘休?!

  

  原油技术面上来看,周五收取一根大阴,结束了七连阳的局面,收盘于5日均线上方,目前K线运行布林带中上轨,布林带继续向上开口,各均线向上运行,短期内受5日均线支撑。四小时图上,油价进入高位横盘,上涨力度减弱,有小幅拐头的形态。也就是说以高位整理代替回调的修正,等待指标修正后再重新向上,目前开始有下跌的迹象。K线运行于布林中下轨,布林带开始收口。从均线系统来看,5日均线与10日均线死叉下行,短期内油价在20日均线附近整理,副图指标MACD死叉下行,绿色动能柱不断放量,随机指标KDJ三线向下运行,死叉下行。从各技术指标来看,行情开始走回调,建议下周一以反弹做空为主,回调做多为辅。具体点位把握与仓位控制请咨询权谋论金本人。

  

  成功的投资者,不论自己手上的资金是一万还是十万或者是一百万,他都会一视同仁,进行一丝不苟的操作。因为他重视的不仅仅是金钱的数量,更重要的是验证自己操作方法和策略是否正确。犹如一个高尔夫的顶尖好手,不论是在比赛中还是在训练中,他都会对自己每一次挥杆的质量负责,他之所以可以成为顶尖好手,就是因为有这样的态度。

  

  下周重点关注:

  

  下周最值得关注的莫过于美国总统大选第二场辩论,希拉里和特朗普将展开进一步角逐。下周还将迎来油市“超级周”,OPEC及非OPEC产油国计划于10月8-13日召开非正式会议,讨论减产协议的实施情况;此外,IEA、EIA、OPEC均将发布月报,各位投资者朋友敬请关注。

  

  文/权谋论金 咨询合作Q号:195-676-3717

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