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现在新股发行变少

发布时间:2018年07月10日 阅读量: 来源:分析师在线 作者:ada 【收藏】
摘要:长飞光纤此次登陆A股,意味着其将成为目前国内光纤光缆行业唯一的A+H企业。

 

  公司于2014年在H股上市,最新H股股价为29.20港元,最新动态市盈率为13.1倍。

  在回拨机制启动前,长飞光纤的网上发行数量为2273.7万股,在今年已发新股中排在第45位,网上申购上限为2.2万股,顶格申购需要近20个交易日持有22万元沪市市值。

  长飞光纤的发行价为26.71元/股,在今年已发新股中排第10位,在上市当天每签盈利就可以达到1.18万元(按首日涨幅44%计算)。与此同时,其发行市盈率为16.38倍,相对行业32.90倍的市盈率“折价”程度较高。如果长飞光纤上市后达到行业市盈率水平,相当于4-5个涨停板,每签盈利约为2.7万元。

  随着新股发行数量和规模步入慢车道,可打新股的上市后表现逐渐增强。在春节之后申购的29只已开板新股中,平均一字涨停板数量达到了9.97个。如果长飞光纤上市后能达到春节后新股的平均水平——10个板的话,则每签获利约为6.4万元。不过随着市场近期调整,新股表现有所走弱,上只开板新股地素时尚(38.070, -0.17, -0.44%)仅仅收获了2个涨停板。

  截至目前,在今年已发新股中,单签获利超过5万元的只有5只新股,分别是药明康德(98.270, -0.41, -0.42%)(16个涨停板,每签获利10.83万元)、亿嘉和(117.250, -0.86, -0.73%)(8个涨停板,每签获利6.22万元)、沃格光电(78.350, 2.22, 2.92%)(8个涨停板,每签获利6.03万元)、科沃斯(68.490, -1.51, -2.16%)(11个涨停板,每签获利5.48万元)、振德医疗(55.420, 1.98, 3.71%)(11个涨停板,每签获利5.42万元)。

市值很重要,很重要,很重要!

  2、打哪一只好?

  纳尼?小白才问这个问题,新规则下,当然是:统统都打、统统都打、统统都打!

  3、什么样的新股涨更多?

  数据说,创业板>中小板>主板。

  4、怎样看自己可以申购多少?

  你的行情软件会提示。(勤快的人看这里:具体算法和原来一样,深交所需非限售股1万元以上,每5000元市值可以多一个号。上交所需非限售股1万元以上,每1万元市值可以多一个号,上交所的好消息是,多个账户的市值可以合并计算。限售A股、退市股票、B股、债券、基金等产品不计算市值。冻结、质押、 董监高持股限制、融资融券客户信用证券账户、停牌或暂停上市股票均计算市值。不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。)

  5、有多个账户的怎么办?

  有多个账户的(比如到处开户的),只能选一个账户申购,否则除第一次申报外的账户无效。

  6、能否委托券商代为申购?

  只能自己申购,不能全权委托给券商代为操作。

  7、最晚啥时候缴款?

  T日申购,确认中签后,在T+2日按券商和你约定的时间内缴款,但最迟不晚于24点,否则视为放弃。

  8、发现自己中了签,T+2日再卖出股票的钱可以用来缴款吗?

  深交所可以,但具体看各自券商和你怎样约定。上交所未提及这点,估计也要看券商和你之间的约定。

  9、中了多只新股,资金不足怎么办?

  券商会和你签相应协议,协议按照你约定的程序办。但别伤心,继续往下看。

  10、中签后不缴款怎么办?

  中签后不全额缴款,视为放弃。但沪深交所都可以选择部分申购,比如中了500股,可以申购499股,中了1000股,可以申购999股。但如果不缴款或不全额缴款12个月内出现3次,要被拉黑6个月,禁止打新,期满后自动复活。

  11、能否同时参与网下认购和网上申购?

  不能,参与了网下认购的,不能再参与网上申购。

  【打新常见七大操作失误汇总】

  失误一:没有给所在券商或营业部留下准确联系方式

  随着网络交易的普及,越来越多的投资者都是通过网络进行交易,与券商和营业部联系疏远,手机号码等联系方式变更后也没能及时到券商或营业部进行更新,导致很多券商或营业部的通信服务送达不到投资者手中。

  这就需要投资者主动电话或亲自去所在券商或营业部对自己的信息进行更新,才能享受券商应有的服务。

  失误二:误以为中签了就完事大吉

  很多投资者缘于对T+2日缴款的规则并不了解,以为中签了就万事大吉,只需坐等卖出股票。殊不知新规下,中签后还得缴款,没缴款就是无效申购,无效申购不仅拿不到新股,还会被纳入黑名单。

  失误三:不知T+2要按时缴款

  也有部分投资者是忘记了缴款时间,当然也有部分投资者以为自己账户资金足够。

中国经济网编者按:7月10日,广东顶固集创家居股份有限公司(下称“顶固集创”)首发上会。顶固集创拟于深交所创业板上市,保荐机构为长城证券。顶固集创拟公开发行股票不超过2850万股,募集资金6.69亿元,其中3.53亿元用于中山年产 30 万套定制家具建设项目,1.02亿元用于智能制造生产线建设项目,8209.80万元用于一体化信息系统升级技术改造项目,8000万元用于品牌及销售渠道建设,5000万元用于其他与主营业务相关的营运资金。

  2014年-2017年,顶固集创分别实现营收4.75亿元、5.76亿元、7.25亿元、8.08亿元,净利润分别为426.61万元、1887.62万元、4042.12万元、7429.50万元。

  据界面,在可比的6家公司中,欧派家居2016年营业收入超过70亿元,是顶固集创的近9倍;索菲亚、尚品宅配营收双双超过40亿元;顶固集创仅较上市不到一年,同在中山市的皮阿诺(6.30亿元)略胜半筹。

  从净利润来看,顶固集创更是垫底同行。2013年、2014年,公司连续两年实现归属于母公司股东的净利润均不超过1000万元,2016年实现归属于母公司股东的净利润也仅4042万元,欧派家居9.5亿元是其22倍,索菲亚6.64亿元也是其15倍,规模最小的皮阿诺也有0.88亿元的净利润,较顶固集创多出一倍。

  从销售净利率来看,顶固集创不仅是同行最低,更甚的是,仅不到同行平均水平的一半,只有表现最好的好莱客的三分之一。这已经是顶固集创在净利率大幅回升后的水平了。顶固集创在2013年至2016年销售净利率分别为1.78%、0.90%、3.28%、5.58%,其中2013年和2014年只处于微利水平。传统制造业在经济寒冬之时,转型升级所面临的利润难题在顶固集创身上体现得淋漓尽致。本轮上市前夕,为符合IPO对业绩的要求,顶固集创又进入了冲刺阶段。公司在2017年销售净利率上升至9.20%,同比上升了3.62个百分点。

  “顶固是做五金起家的,五金起家的企业通常规模较小,而且知名度不高。在我们定制家居圈,很少有公司会跟他们家进行比较。”广州一家定制家居上市公司高管表示,这句话也道出了顶固集创当下的尴尬。

  据顶固集创最新招股书披露,报告期内,公司的产品销售以经销模式为主,截至 2017 年 12 月 31 日,公司经销商数量总计 1073 家,经销商门店数量总计 1307 家。最近三年,公司通过经销模式实现的收入分别为5.21亿元、6.38亿元、7.30亿元,占公司主营业务收入的比例分别为 91.24%、 88.85%、91.25%。

  在可预见的未来,公司仍将保持以经销模式为主的销售模式,随着经销商数量的持续增多,维持经销商销售网络的健康与稳定发展是公司面临的重要风险。

  公司在新三板挂牌后,部分经销商、供应商的实际控制人、股东及其亲属等陆续通过新三板交易系统的协议转让方式受让了少部分本公司股票; 2016 年 10月,公司完成向 8 家长期合作的经销商或其实际控制人定向增发股票。截止招股说明书签署日,共有 15 位经销商、供应商的实际控制人、股东或亲属等成为公司股东。

  截止招股说明书签署日,与经销商存在关联关系的共计 14 位股东,单个股东最高持股比例为 3.04%,合计持股比例为 14.10%,与供应商存在关联关系的 1 位股东,持股比例为 0.58%。

  证监会在反馈意见中对顶固集创的经销商参股问题进行了重点问询,要求核查发行人对经销商销售的最终销售实现情况。牵涉经销商的问询包括:

今年以来,IPO审核速度放缓,上半年上会118家,低于去年同期的275家。新股发行放缓也成为打新基金收益下滑的一大重要原因。

  业内人士指出,在打新政策红利下,机构参与打新家数减少或许主要缘于二级市场走势低迷导致部分产品市值缩水,从而不满足网下申购市值门槛要求。

  “如果按照每年500万收入,规模5亿产品也就是1%的贡献。如果1.2个亿的股票底仓,占比到24%。市场稍微波动,500万元的打新收益很容易亏损。现在来看,所谓的打新基金本身就是要配股票的。”在谈到打新基金时,北京某公募基金经理对第一财经记者表示。

  相关统计显示,6月A类投资者网下申购平均获配率为0.0476%,环比下降5.35%,按照1.2亿底仓测算A类投资者6月份参与网下的年化收益率约为8.27%。

  打新或意义不大

  “今年来,我们注意到,打新基金业绩如何,主要还是看股票底仓的配置。打新对业绩的贡献度已经非常低。早在2017年,我们便觉得打新的意义不大。”该北京公募基金经理表示。

  新时代证券统计显示,从第一季度来看,529只打新基金的打新收益率中位数、前十大重仓股收益率中位数分别为0.34%、0.05%。其中规模5亿~10亿元基金的打新收益率最高,为0.42%。

  目前,网下新股申购底仓门槛为6000万元,参与沪深两市打新的打新基金底仓最少规模为1.2亿元。

  尽管市值门槛还是保持于2017年的水平,但网下有效报价配售对象个数却在减少。2017年,最高家数为7366家,2018年上半年最高的为2月份的6788家,从3月份开始网下有效报价配售对象家数峰值呈逐月下滑态势,网下机构参与热情有所降温。

  据申万宏源(4.380, 0.00, 0.00%)的测算,三类投资者上半年度累计收益率分别为5%、2.93%和0.89%,环比分别下降了15个、43个和40个百分点。其中工业富联(17.350, -0.12, -0.69%)(601138.SH)贡献了A类40%的绝对收益。B类和C类投资者网下的实际中签率为A类的4.7%、2%,对收益率的贡献较小。

  “A类、B类、C类投资者网下单个IPO的绝对收益在6000万元门槛下分别为6万~10万、5万~9万和1万~3万。如果新经济和CDR(中国存托凭证)放开,CDR的收益合计分别可达300万~500万、70万~110万和30万~70万元。”

  “我们预计,今年全年下来可能打新收益不到600万元,不考虑独角兽。粗略估算一下,最后可能也就是400万~500万元。”一位新股研究人士告诉记者。

  “打新的实质其实三套利,现在新股发行变少,开板涨幅降低,你算一下,打下来赚了个400万~500万。而打新底仓6000万门槛,一旦市场有风吹草动,很容易就能把收益亏掉。事实上现在已经没有真正意义上的打新基金,原来的打新基金现在大多转成了股债混合型基金。”他也认为。

  根据新时代证券的统计,今年第一季度共有1827只公募基金参与了网下打新,主要的打新策略基金大约为530只。与2017年相比,不论是资产净值总额还是股票持仓市值都有一定幅度的下降。

  此外,在Wind资讯统计的打新基金中,今年上半年,复权单位净值增长率为负的有11只,其中诺安和鑫、招商兴福亏损较多。

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